發行可持續公司債券的注意事項有哪些？ 一、可持續公司債券的發行 1、可持續債券又稱“延續債券”公司債券中的一種可以延期償付本金的債券。具體而言，這種本金償付的延期又可分為以下兩種情況： (1)在債券到期時，債務人無力償付，又不能借新債還舊債，在征得債權人同意后，可將債券本息償付予以延期。同時，原可轉換公司債券的轉股權也相應延期。延期后，債務人可據情況對利率進行調整。 (2)債務人在發行債券時可在發行契約中先設置延付條款，使債權人在債券到期后繼續按原利率持有債券，直至預設日期，或幾個預約日期中的一個日期。這種債券一般期限較短，對籌資人來說，在需要繼續發行債券，而投資者又愿意繼續購買時，采用該種債券可省去手續費和發行費。對投資者而言，有權要求將債券的償還期延期到某一特定日期，并按原定利率獲得本息，可靈活自由地調整其資產組合。 2、本金的延期償付，對于債務人來講可緩解其支付的暫時困難，對于債券的持有人而言卻是增加了投資風險，這是延期后的債券應當調整其利率的主要理由。上述兩種情況中的第一種，當債券本金償付期將臨前考慮是否延期時，必須與持券人共同決定。 二、發行可持續債券的特點 1、風險性較大 債券的還款來源是公司的經營利潤，但是任何一家公司的未來經營都存在很大的不確定性，因此公司債券持有人承擔著損失利息甚至本金的風險。 2、收益率較高 與風險成正比的原則，要求較高風險的公司債券需提供給債券持有人較高的投資收益。 3、選擇權 發行者與持有者之間可以相互給予一定的選擇權。 4、經營權 反映的是債權關系，不擁有對公司的經營管理權，但是可以于股東優先享有索取利息和優先要求補償和分配剩余資產的權利。 三、發行可持續債券的風險及防范 (一)風險種類 1、利率風險。利率是影響債券價格的重要因素之一，當利率提高時，債券的價格就降低，此時便存在風險。債券剩余期限越長，利率風險越大。 2、流動性風險，流動性差的債券使得投資者在短期內無法以合理的價格賣掉債券，從而遭受降低損失或喪失新的投資機會。 3、信用風險，是指發行債券的公司不能按時支付債券利息或償還本金，而給債券投資者帶來的損失。 4、再投資風險。購買短期債券，而沒有購買長期債券，會有再投資風險。例如，長期債券利率為14%，短期債券利率13%，為減少利率風險而購買短期債券。但在短期債券到期收回現金時，如果利率降低到10%，就不容易找到高于10%的投資機會，還不如當期投資于長期債券，仍可以獲得14%的收益，歸根到底，再投資風險還是一個利率風險問題。 5、回收性風險，具體到有回收性條款的債券，因為它常常有強制收回的可能，而這種可能又常常是市場利率下降、投資者按券面上的名義利率收取實際增額利息的時候，一塊好餑餑時常都有收回的可能，我們投資者的預期收益就會遭受損失，這就叫回收性風險。 6、通貨膨脹風險，是指由于通貨膨脹而使貨幣購買力下降的風險。通貨膨脹期間，投資者實際利率應該是票面利率扣除通貨膨脹率。若債券利率為10%，通貨膨脹率為8%，則實際的收益率只有2%，購買力風險是債券投資中最常出現的一種風險。 (二)防范措施 1、針對利率、再投資風險和通貨膨脹風險，可采用分散投資的方法，購買不同期限債券、不同證券品種配合的方式;針對流動性風險，投資者應盡量選擇交易活躍的債券，另外在投資債券之前也應考慮清楚，應準備一定的現金以備不時之需，畢竟債券的中途轉讓不會給持有債券人帶來好的回報。 2、而防范信用風險、回購風險，就要求我們選擇債券時一定要對公司進行調查，通過對其報表進行分析，了解其盈利能力和償債能力、經營狀況和公司的以往債券支付等情況，盡量避免投資經營狀況不佳或信譽不好的公司債券，在持有債券期間，應盡可能對公司經營狀況進行了解，以便及時做出賣出債券的抉擇。 以上就是對發行可持續公司債券的注意事項和相關風險防范的說明了。一般來說，發行可持續債券首先需要獲得國家相關行政部門的審核許可，其次，企業還應當對發行債券的時間、數額等進行詳細的規劃，以便債券的及時發行。我們提醒，由于公司可持續債券的流通性比較低，因此您在購買公司債券時一定要仔細考慮，以免造成損失。