什么是公開(kāi)發(fā)行可交換公司債券？ 1、公開(kāi)發(fā)行可交換公司債券的定義 可交換債券全稱為“可交換他公司股票的債券”，是指上市公司股份的持有者通過(guò)抵押其持有的股票給托管機(jī)構(gòu)進(jìn)而發(fā)行的公司債券，該債券的持有人在將來(lái)的某個(gè)時(shí)期內(nèi)，能按照債券發(fā)行時(shí)約定的條件用持有的債券換取發(fā)債人抵押的上市公司股權(quán)。可交換債券是一種內(nèi)嵌期權(quán)的金融衍生品。 2、公開(kāi)發(fā)行可交換公司債券的功能 （1）融資：由于可交換的債券發(fā)行人可以是非上市公司，所以它是非上市集團(tuán)公司籌集資金的一種有效手段； （2）收購(gòu)兼并：當(dāng)在收購(gòu)兼并過(guò)程中遇到資金短缺的問(wèn)題，可以在實(shí)施收購(gòu)之前發(fā)行專門(mén)為收購(gòu)設(shè)計(jì)的可交換債券； （3）股票減持：可交換債券的一個(gè)主要功能是可以通過(guò)發(fā)行可交換債券有序地減持股票，發(fā)行人可以通過(guò)發(fā)行債券獲取現(xiàn)金，同時(shí)也可避免相關(guān)股票因大量拋售致使股價(jià)受到?jīng)_擊。 3、公開(kāi)發(fā)行可交換公司債券的主要特征 （1）可交換債券和其轉(zhuǎn)股標(biāo)的股分別屬于不同的發(fā)行人，一般來(lái)說(shuō)可交換債券的發(fā)行人為控股母公司，而轉(zhuǎn)股標(biāo)的的發(fā)行人則為上市子公司。 （2）可交換債券的標(biāo)的為母公司所持有的子公司股票，為存量股，發(fā)行可交換債券一般并不增加其上市子公司的總股本，但在轉(zhuǎn)股后會(huì)降低母公司對(duì)子公司的持股比例。 （3）可交換債券給籌資者提供了一種低成本的融資工具。由于可交換債券給投資者一種轉(zhuǎn)換股票的權(quán),其利率水平與同期限、同等信用評(píng)級(jí)的一般債券相比要低。因此即使可交換債券的轉(zhuǎn)換不成功，其發(fā)行人的還債成本也不高，對(duì)上市子公司也無(wú)影響。 綜上所述，公開(kāi)發(fā)行可交換公司債券是指以公募形式存在的公司債券可以用于與其他公司股票的交換，不僅能達(dá)到融資的初衷，對(duì)于降低股票走低風(fēng)險(xiǎn)有著不可或缺的預(yù)防作用，能有效的分化其風(fēng)險(xiǎn)，使得公司債券的發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)在某些方面有所降低。更多法律知識(shí)您可以登入網(wǎng)站咨詢相關(guān)的律師。