私募基金自主發(fā)行有什么好處 私募基金自主發(fā)行產品有什么好處 1、備案制降本增效 降本，即私募自主發(fā)行產品后，至少能夠省去千分之三到百分之六的通道費;增效，即自發(fā)產品對私募基金風控和內部規(guī)范提出了更高要求，倒逼私募基金公司加快了解投資者需求，提升管理水平，步入規(guī)范化發(fā)展空間 格上理財統(tǒng)計顯示，截至8月4日，已有331只私募基金產品完成備案，涉及152家私募管理人。格上理財研究中心研究員張彥介紹，納入統(tǒng)計的331只私募基金產品分別采取自主發(fā)行、借助信托、基金子公司、資管通道、有限合伙5種方式發(fā)行。 其中，私募基金公司自主發(fā)行的產品達210只，占比達63%，排在5種發(fā)行方式之首。在這210只基金產品中，證券投資基金171只，商品基金17只，股權投資基金20只，創(chuàng)業(yè)投資基金2只，共涉及100家私募管理人。排在次席的是借助基金子公司通道發(fā)行的私募基金產品，達68只，多為量化對沖基金。第三名是借助信托通道的私募基金產品，有47只。此外，借助資管通道和有限合伙方式發(fā)行的私募基金分別為4只、2只。 “從產品數(shù)量上看，備案制推行的確讓私募基金自主發(fā)行產品步入快車道?！备裆侠碡斞芯坎恐鞴芫盎苷J為，一方面，備案制推動部分私募基金公司愿意從“地下”走到“地上”來，走向“陽光”，即意味著進入合規(guī)監(jiān)管視野，這對私募來說是最大的利好。另一方面，部分規(guī)模大的私募基金公司乘著備案“東風”，獨立發(fā)行產品、擺脫渠道限制、打造自身品牌，更利于行業(yè)良性競爭。 “備案制給私募基金發(fā)展起到了降本增效的作用?！鼻囹K投資合伙人張建說，所謂“降本”，即私募自主發(fā)行產品后，至少能夠省去千分之三到百分之六的通道費，同時，有助于提升私募基金自主品牌的公信力和市場認可，增加登上銀行、保險“白名單”的籌碼，利于后期繼續(xù)擴大規(guī)模。 所謂“增效”，即自發(fā)產品對私募基金風控和內部規(guī)范提出了更高要求，倒逼私募基金公司加快了解投資者需求，提升管理水平，步入規(guī)范化發(fā)展空間。 2、私募基金自發(fā)品類有待豐富 自發(fā)基金品類雖然不斷豐富，但規(guī)模、品類仍有不小提升空間。由于國內陽光私募基金的稅收政策依然參照公募基金，缺乏自身獨立的稅收細則，部分私募基金公司仍處于觀望狀態(tài)。今后這方面稅收細則明確后，行業(yè)自發(fā)產品的種類必將再上新臺階 不容忽視的是，現(xiàn)有自發(fā)私募產品種類并不多。格上理財統(tǒng)計顯示，按照目前自主發(fā)行產品募資方式分類，共有標桿產品、試點產品、“殼”產品、陽光化產品等4類。 所謂成立標桿產品，即完全以自有資金快速完成發(fā)行。例如，重陽投資旗下的重陽A股阿爾法對沖基金，作為自主發(fā)行的第一只基金，具備更高的戰(zhàn)略意義。“很多大私募把操作業(yè)績放在次席，趕著‘搶頭彩’，最終目的還是為做品牌，提升影響力?！睆垙┱J為，重陽意在打造資管平臺，規(guī)模上肯定要做大，提高社會知名度、行業(yè)地位，提升投資者的熟知度和認可度。與此相類，期貨基金等也有這種造品牌、沖規(guī)模的意圖，畢竟募資方式是全部自掏腰包，凈值披露沒有公募那么透明。 除了完全自有資金認購外，也有部分私募以自有資金及部分大客戶資金為主，“低調”成立規(guī)模較小的試點產品，旨在進行新通道或新策略的小規(guī)模試運行。如世誠投資旗下的季和穩(wěn)健套利、誠祥主題投資、誠明對沖策略3只基金。 此外，第三類私募自發(fā)成立“殼”產品也較受關注。私募公司以自主發(fā)行的產品投向其他現(xiàn)有理財產品，達到降低投資門檻、擴充小額投資者(300萬元以下)名額的目的。如理成資產成立的理成MINI全球視野資產管理計劃，為投向理成全球視野資產管理計劃的子基金，可將投資門檻由500萬降至100萬元。 除了上述三類產品外，中小私募發(fā)行的產品仍以客戶資金為主，這就是第4類陽光化私募產品。目前，這類私募又分兩種，一是早已發(fā)行過陽光私募基金的成熟私募管理人，成立自主發(fā)行產品，更多考慮的是通道費用、投資限制等實際操作因素，如朱雀投資發(fā)行的朱雀靈活阿爾法一號等。 私募基金備案后對私募基金自主發(fā)行產品不僅降低了成本，省去了通道費，而且自發(fā)產品使私募基金提高了內部規(guī)范的要求，同時也加快了解了投資者的需求。私募基金自主發(fā)行的產品品類在不斷的豐富，但是私募基金自主發(fā)行產品的規(guī)模和產品種類仍然可以繼續(xù)不斷提升。